美银证券发布研报称 ，中生制药（01177）上半年收入年度同比升10.6%至194.4亿元人民币（下同） ，受创新药增长及对外授权带动；创新药及授权收入合计年度同比升44.3%至87.9亿元，占收入比重由去年上半年的34.7%升至45.2% 。美银证券将目标价由6.2港元上调至7.1港元 ，重申“买入”评级 。
该行指出 ，中生制药上半年毛利年度同比升11.4%至161.5亿元，毛利率扩阔0.6个百分点至83%；销售及分销费用年度同比降18.4%至52.6亿元 ，行政费用降11.3%至9.69亿元 ，研发费用降3.4%至30.8亿元，经营杠杆改善；应占利润年度同比升1.4%至34.3亿元，核心利润年度同比升8.1%至33.4亿元；若剔除科兴生命科学股息收入 ，核心利润年度同比急升92.3%至33.4亿元 ，反映核心盈利能力显著增强。
该行预测2026年公司应占利润约51亿元（此前为40亿元），并上调对2026至2028年各年股东应占纯利预测分别28.2% 、52.6%及55.9% ，至分别51.3亿 、60.92亿及68.53亿元 。
